El economista Miguel Mora, jefe de estudios económicos del Banco Central del Paraguay (BCP), ofreció una explicación sobre la presión al alza del dólar en Paraguay. Según Mora, hay factores externos e internos que inciden en la cotización.
El factor externo se relaciona directamente con las políticas de la Reserva Federal de Estados Unidos, que han influido en la valorización del dólar a nivel global, según Mora.
A finales de 2023, el mercado anticipaba una “relajación, un proceso de normalización” en la política monetaria estadounidense, lo que implicaría una reducción de las tasas de interés.
Esta expectativa llevó a la creencia de que el valor del dólar disminuiría frente a las principales monedas. Sin embargo, sorpresas inflacionarias en 2024 alteraron estas proyecciones.
“La inflación se ubica por encima de las proyecciones y de lo que esperaba el mercado”, afirmó Mora, lo que resultó en tasas de interés que “se prolongan o estarían en niveles altos por mucho más tiempo”.
Este escenario ha causado una “revalorización del dólar respecto a las principales monedas”, fenómeno que no solo afecta a Paraguay sino también a países vecinos como Brasil, Chile, Perú, y en menor medida, Colombia y Uruguay.
En cuanto al factor doméstico, Mora señaló que está “principalmente con dos cuestiones relacionadas a precios de commodity”.
El incremento en el precio del petróleo, exacerbado por conflictos geopolíticos, y la reducción en los precios de commodities agrícolas, como la soja, el maíz y el trigo, han contribuido a esta situación.
Estos cambios han llevado a un “deterioro en los términos de intercambio”, que junto con el factor externo, han ejercido presión sobre el dólar durante los primeros cinco meses del año.
